或受成本拖累，康师傅方便面、饮品两大核心业务净利润降近四成。
或受成本拖累，康师傅方便面、饮品两大核心业务净利润降近四成。8月22日晚间，康师傅控股有限公司（00322.HK，康师傅控股）披露2022年中期业绩。今年上半年，康师傅收益约382.17亿元，同比（较上年同期）增长7.97%；公司股东应占溢利同比下滑38.42%至12.53亿元，基本每股溢利为22.25分。康师傅并未扭转2021年的净利润下滑态势，今年上半年，净利润同比大幅下滑超38%。实际上，康师傅自2021年中期以来一直处于“增收不增利”的状态。康师傅在财报中指出，净利润受毛利率下降2.83个百分点影响下滑，中期毛利率也降至近十年低点。
康师傅近五年中期及全年营收、净利润表现 来源：Wind康师傅的核心业务分为方便面及饮品两大板块，而这两大板块在今年上半年均出现毛利率下滑拖累净利润的情况。今年上半年，康师傅的方便面业务营收135.48亿元，同比增长6.49%，占集团总收益的35.45%。据尼尔森资料，康师傅方便面的销量与销售额继续保持市场占有率首位，分别为44.6%与46.7%。而康师傅在财报中坦言，期内由于原材料价格上涨，方便面的毛利率同比下滑3.26%至20.63%，进而导致方便面板块上半年的净利润同比下滑39.23%至5.44亿元。尽管今年上半年康师傅饮品业务整体收益242.98亿元，同比增长9.08%，但饮品板块同样面临原材料价格上涨压力及组合变化，毛利率同比下降2.64%至32.14%，导致饮品板块上半年净利润同比下降37.06%至7.44亿元。
康师傅毛利率情况 来源：康师傅2022年上半年业绩演示材料为康师傅集团贡献了超六成的收益的饮品板块中，即饮茶（含奶茶）销量市占率居首，为41.7%；果汁以17.9%的市占率位居市场第二位；即饮咖啡销量市占率11.6%，居市场第二位，包括星巴克即饮咖啡、贝纳颂咖啡等。康师傅作为百事非酒精饮料在中国市场的独家制造、分销商，百事碳酸饮料整体销量在中国市场占有率达34.7%，居市场第二。康师傅披露的2022年上半年业绩演示材料显示，其产品主要原材料包括聚酯粒、棕榈油、面粉和白砂糖。以2019年上半年的价格为基准，方便面主要原材料棕榈油的价格自2019年上半年开始持续上涨，在2022年上半年达到基准的2.66倍；2022年上半年，聚酯粒价格则相较基准有所下跌，面粉与白砂糖的价格则均较基准上涨了12%。
康师傅主要原材料价格变动情况 来源：康师傅2022年上半年业绩演示材料而康师傅的主要竞争对手统一企业中国，也受成本压力拖累业绩，长期陷于“增收不增利”的怪圈，方便面业务甚至持续亏损。8月9日晚间，统一企业中国控股有限公司（00220.HK，统一企业中国）披露2022年中期业绩。今年上半年，统一收入139.40亿元，同比增长7.2%；公司权益持有人期间应占溢利为6.14亿元，同比下滑27.5%；毛利率下降4.7个百分点至30.1%。从2021年开始，统一就将毛利率下滑归结为大宗原物料价格上涨，今年上半年在原物料涨价之外，又新增了国际油价、疫情影响运输费用增加两大原因。今年上半年，统一的食品板块亏损1.58亿元，上年同期为亏损7048万元，亏损进一步扩大；饮料板块虽盈利10.42亿元，但盈利较上年同期减少了12.7%。值得注意的是，康师傅援引尼尔森资料称，今年上半年，方便面行业与饮品行业整体销量、销售额均同比有一定下滑，其中方便面行业的整体销量同比下滑5.4%，销售额同比减少1.3%；中国饮料行业销量同比减少6.8%，销售额同比下滑5.5%。或为应对毛利率下滑挤压利润，康师傅在今年第一季度传出调价动作。据公开报道，有连锁超市在1月底收到康师傅经典系列调价通知，涨幅在10%-15%左右。康师傅“经典袋面系列”建议零售价从2.5元/袋涨至2.8元/袋，而桶装面则由4元/桶上涨到4.5元/桶。此前，“3·15”央视曝光“土坑老坛酸菜”的食品安全问题，点名了湖南插旗菜业有限公司（以下简称“插旗菜业”）。而康师傅随后的道歉声明便显示，插旗菜业有4家工厂正是康师傅的供应商。康师傅在3月16日发布的声明中称，其已终止其供应商资格，取消一切合作，并启动对相关产品的下架回收，积极配合监管部门的调查与检测。但在这份半年报中，康师傅并未透露老坛酸菜系列方便面的相关情况。展望下半年，康师傅在财报中指出，集团在方便面业务中将继续用多价格、多规格、多元化口味产品满足消费者的多样化需求；饮品板块则会继续聚焦核心品类、推进产品结构调整，满足消费者多场景需求。此外，康师傅表示，集团将推动数字化转型，提升经营效益。集团始终秉持对食安问题零容忍的态度与对消费者负责的原则，在食安管理与质量管控中守牢食品安全底线。截至8月22日，康师傅（00322.HK）收涨3.08%，报收12.72港元，今年以来股价已累计跌逾15%。
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