最新发布的“2022年全球乳业20强”中，蒙牛上升两名位居第七，成为唯一排名呈现正向增长的中国乳企。
日前，乳企巨头蒙牛发布了今年上半年的成绩单。增速跑赢行业，超过此前多位分析师的预期，券商机构纷纷给予蒙牛“买入”或“跑赢大市”的评级。除了液态奶基本盘的稳健，蒙牛在冰品、奶酪、奶粉等增量业务上表现出高成长性。业内人士分析称，其净利润的高增是由大单品的直线拉动，发挥规模效应带来的。最新发布的“2022年全球乳业20强”中，蒙牛上升两名位居第七，成为唯一排名呈现正向增长的中国乳企。在投资者眼中，乳企不断进行产品结构升级的背景下，蒙牛凭借规模优势和丰富的产品组合，将在市场上占据更有利的位置。
8月24日，蒙牛乳业发布2022年上半年业绩。业绩公告显示，蒙牛上半年收入477.2亿元，同比增长4%，归母净利润37.5亿元，同比增长27.3%，常温、鲜奶、冰品、奶酪等多个品类市场份额进一步提升。
这份数字好于多个券商分析师此前的预期，因此蒙牛股价在8月25日开盘后涨幅一度超7%。花旗、瑞信、高盛、瑞银等投资机构都给予蒙牛“买入”或“跑赢大市”的评级。
资本市场普遍认为，在上半年疫情等不利因素的影响下，蒙牛仍取得良好业绩，体现了发展的韧劲。公开资料显示，瑞银、大和均认为在上半年实现增长的基础上，下半年蒙牛依然会在市场需求推动下持续加速增长；摩根士丹利此前基于蒙牛的增长态势，已将其列为港股“优质增长”主题股份名单；高盛认为蒙牛上半年的盈利情况优于预期；花旗则重申了“买入”评级，表示蒙牛公司基本面完好，估值具有吸引力。西南证券、浦银国际等投资机构认为随着中国乳制品市场需求持续爆发，以及乳企不断进行产品结构升级，蒙牛通过规模优势和丰富的产品组合，将在市场上占据更有利的位置。乳业分析师宋亮向《消费钛度》指出，从上半年业绩数字来看，蒙牛的营收增速与去年相比放缓，但净利润大幅增长，高端产品的市场表现亮眼。宋亮认为，蒙牛营收的放缓，与宏观市场中消费疲软有直接关系，而蒙牛净利润的高增是由大单品的直线拉动，发挥规模效应带来的。据蒙牛方面介绍，在国内乳业上半年受到疫情和国际局势等短期冲击背景下，蒙牛不仅实现业绩逆势增长、全面跑赢行业，在全球乳业排名连升两位，位列第七，品牌价值也持续增长，增速居国内行业首位。这份业绩成绩单，也是蒙牛经历一番“重塑”之后发布的首份年中报。公开资料显示，去年12月蒙牛董事会6位董事成员调整后，牛根生正式辞去蒙牛非执行董事、战略及发展委员会成员。今年上半年，法国食品巨头达能正式宣布和蒙牛解除最后的一些合作关系，蒙牛旗下奶粉公司雅士利将多美滋以8.7亿元卖回达能。与此同时，蒙牛又斥资14.24亿港元收购达能持有雅士利25%的股权。
具体到产品类别来看，报告期内，蒙牛液态奶业务营收396.7亿元，2021年同期为394.5亿元；冰淇淋业务营收39亿元，2021年同期为30亿元；以奶酪为主的其他产品业务营收22.6亿元，2021年同期为9.1亿元。
蒙牛核心业务液态奶的增速弱于上年同期。数据显示，2021年上半年，液态奶收入同比增长21.1%。有乳制品从业人士公开表示，乳制品行业中的白奶业务都在进行促销，推广也到了瓶颈期，“白奶前两年表现一直优于其他品类，但是从今年开始增长出现放缓。”在疲软的大环境下，蒙牛液态奶基本盘依然在行业内保持优势地位。根据尼尔森线下零售研究监测数据和星图电商数据，蒙牛液态奶上半年线上线下整体份额增加了0.4个百分点。从常温板块来看，蒙牛UHT纯牛奶表现强劲。其大单品特仑苏取得了销量贡献第一、市场份额第一、品牌力第一的优异表现。此外，面对疫情冲击，蒙牛加快O2O到家业务等线上渠道布局。报告期内，蒙牛到家业务总体增长超35%，电商市场份额达27.7%，位列常温液态奶电商市场份额第一。在低温市场上，面对疫情多发带来的不利影响，蒙牛通过加码新零售和社区团购，进一步夯实了低温业务持续领先的市场地位。尼尔森数据显示，报告期内蒙牛低温连续第18年保持市场份额第一。鲜奶方面，蒙牛鲜奶业务持续引领市场，旗下高端鲜奶品牌“每日鲜语”及“现代牧场”品牌鲜奶均实现远高于市场的高速增长。据蒙牛方面介绍，上海疫情期间，蒙牛作为主要保供企业，每日鲜语还率先开启社区团购业务新模式，显著提升了蒙牛在华东市场的品牌好感度和社会美誉度。数据显示，今年上半年，每日鲜语在核心城市份额大幅提升，稳居高端鲜奶第一。
在液态奶基本盘之外，蒙牛继续延伸乳品业务边界，在冰品、奶酪、奶粉等增量业务上表现出高成长性。
报告期内，蒙牛冰品收入同比增长近三成。冰品业务在Z世代消费者沟通中不断破圈，“随变”稳站巧克力冰淇淋品牌前三，销量持续攀升。蒙牛与茅台联名打造的跨界新品“茅台冰淇淋”，成社交平台的热门话题。奶酪业务是蒙牛超前布局的业务之一。据介绍，顺应中国乳品消费升级趋势，蒙牛创新推出常温奶酪产品“蒙牛常温高钙奶酪棒”，借力常温渠道完成了全国覆盖。旗下奶酪赛道龙头妙可蓝多，继续保持奶酪品类及儿童奶酪棒单品全国市占率第一。根据业绩报，雅士利奶粉与贝拉米共同构成了蒙牛奶粉业务版块。数据显示，蒙牛持有约51%股份的雅士利国际控股有限公司2022年上半年录得收入人民币18.867亿元，继续发展婴幼儿配方奶粉和健康营养品两大类产品业务。贝拉米是蒙牛于2019年末收购澳洲有机婴幼儿配方奶粉及婴儿食品厂商，主打“追求极致有机，天生有机”的品牌定位，大力扩展高端有机产品矩阵。值得一提的是，贝拉米有机婴儿配方奶粉获得美国食品和药物管理局（FDA）注册许可，成为首个进军美国市场的中国奶粉品牌。“奶粉是乳制品创新研发的技术高地，是企业研发力、品牌力、渠道力的综合比拼。在奶粉领域，蒙牛已实现从单一婴幼儿配方奶粉向多元、全家、全生命周期专业营养升级转型，其中，蒙牛儿童奶粉、成人奶粉增长强劲。”蒙牛业绩报显示。 在业绩报的展望部分，蒙牛也剧透了新动作：推动产品与技术创新，令品牌获得广大消费者，特别是年轻一代的喜爱。另外，针对人口老龄化的趋势，集团将强化中老年奶粉产品组合和营销投入。同时，奶酪品类在乳制品消费升级、奶酪消费渗透率低、家庭烘焙等多元化消费场景的兴起下增长迅速。蒙牛表示将加速餐饮、零食奶酪产品创新，以把握奶酪市场的增长机遇。
评论