曾经的奶茶公主，被消费者捧在手心，靠一己之力开创了冲泡奶茶这个品类。巅峰时期一年能卖10多亿杯，号称杯子连起来可以套地球三个圈。
小公举香飘飘随着时间的流逝，也被花心的年轻人遗忘。
它最近多了个身份，LP（有限合伙人）。
号称曾经拒绝了无数VC的奶茶巨头，要亲自出手参与投资了。
01
香飘飘出5000万做LP投食品饮料
10月11日晚间，上市公司香飘飘发布公告称，将作为有限合伙人认缴出资5000万元，参与一只食品饮料基金的设立。公告显示，这只基金的目标规模为1亿元，其中香飘飘作为LP认缴出资5000万元，上海嘉寻资产管理合伙企业(有限合伙)作为GP认缴出资100万元，投资期为合伙企业首轮募集完成日起四年。
从前拒绝VC的理由，香飘飘创始人蒋健琪说的很明白：“第一，我们不缺钱；第二，我们不以上市为最终目的……一旦拿了他们的钱，游戏规则就全变了，但快消品领域需要的是扎实，不是大跃进。”
但实际上，对于香飘飘而言，现如今大手笔做LP、投资产业基金，这是一条不得不走的道路。
02
飘飘老了
2017 年，香飘飘在上交所挂牌上市，成为了国内「奶茶第一股」。
但这个曾经的国民奶茶品牌，最近的日子却不太好过：
根据披露的财报，飘飘营收比去年同期少了2成，光上半年就亏了1.29个小目标。
2018年-2022年上半年，香飘飘营收分别为32.51亿元、39.78亿元、37.61亿元、34.66亿元、8.59亿元。从业绩上来看，2020年香飘飘出现上市后首度亏损，2021年至今业绩持续承压，尤其是今年上半年归母净亏损1.29亿元，上年同期净亏损6225.6万元，亏损同比扩大108%。连续三年中报亏损的同时，也是公司上市以来首次中期业绩亏超1亿元。
飘飘真的老了。
最残忍的是，这并不是飘飘一个品牌的老化，而是整个品类的老化。
放眼整个冲泡奶茶行业，你会发现，不止是香飘飘一家的营收在缩紧，而是整个大行业都在走下坡路：
根据某研报的调查，当2020年现制奶茶的市场规模已经突破千亿的时候，冲泡奶茶的市场规模还停留在“可怜”的50亿左右。
也就是说，就算香飘飘做到了赛道的绝对头部，那也只是幼儿园一霸，发展空间被限制住了。
03
食品巨头们的新角色
近年来，食品行业的巨头借助资本力量，参与设立产业投资基金已经成为一股行业热潮。娃哈哈、亲亲食品、周黑鸭、绝味食品等知名消费品牌均涉足创投圈，参与设立投资基金。
这一次共同设立新基金，香飘飘作为有限合伙人认缴出资人民币5000万元。
上海嘉寻资产管理合伙企业（有限合伙），正是尚承投资的主体。根据公开资料，尚承投资(Zen-Investment)成立于2019年，是专注于消费品及相关产业的早期投资基金。笼聚众多消费相关产业集团或家族资本，通过投资和产业资源赋能结合高度的行业专注来充分发挥和放大投资效能。投资案例包括BlankMe、劲面堂、Missberry贝瑞甜心、Plantag植物标签、小满茶田、时宜品牌、ZTA生气斑马、Lessgo、TNO等。
这一次，双方为何联手设立新基金？根据公告，合伙企业设立的目的是——通过发现及培育食品饮料领域的潜在优质标的企业，赋能被投资企业的发展和增长，并汇集具有共同投资偏好、愿意共担风险、追求中长期稳定投资收益的机构和个人，由专业的股权投资管理团队从事股权投资事业，为合伙人创造满意的投资回报。
于此同时，香飘飘作为LP（有限合伙人），即使这次设立的产业基金最后投资收益不及预期，或不能及时有效退出，承担的投资风险敞口不超过出资额5000万元。
04
共同目的
为什么这些食品巨头对于投资这件事有着极大的热情？
就像尚承投资创始管理合伙人童杰曾公开表示的，在合作的过程中，他感受到了这些企业家及二代们对自身所处行业早期股权投资的热情。
这个逻辑其实并不难理解。以香飘飘发起设立的这只食品饮料产业基金为例，本次基金，将有利于借助外部专业团队对细分行业的专业研究，发掘和培育优质项目，为公司未来产业布局和业务整合提供充足储备。
换句话来说，就是在保证主营业务发展的前提下，借助合作方的专业投资经验和产业资源积累、借力投资这件事来向产业链上下游扩展，同时也通过投资获取稳定的财务回报。
事实上，喜茶、蜜雪冰城、奈雪的茶等新茶饮品牌早就开始在创投圈“攻城略地”，不但通过投资拓展了品类，还可以实现供应链保障的加强，看上去是一条不错的出路。
另一方面，近年来食品巨头们的主营业务数据并不理想，业绩下滑已经是不争的事实。寻找新的业务增长点、应对产业变革升级已经迫在眉睫，切入投资赛道也在情理之中。
在这样的背景下，借助投资来布局生态、增加新的业务增长点以及应对产业变革升级，显然是一个非常合理并且高效的选择。但是要从播种者向收获者转变，还需要一点时间。
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