文：Stone Jin

来源：IPO早知道（ID：ipozaozhidao）

据IPO早知道消息，四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）日前已通过港交所聆讯并于2024年3月24日披露通过聆讯后的资料集，中金公司担任独家保荐人。

这意味着，茶百道最快将于4月成为“新茶饮第二股”，也将是近3年来第一家成功登陆港交所的新茶饮企业。

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2023年市场占有率进一步提升

根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计算，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额为6.8%，较2022年的6.6%进一步提升。2023年，茶百道门店的总零售额约169亿元。

截至2024年2月18日，茶百道在中国共有7,927家门店，覆盖全国31个省市，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖——截至2023年12月31日，茶百道的门店触达各线级城市，其中一线、 新一线、二线、三线、四线及以下城市门店数量分别占茶百道门店总数的10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全国各线级城市的门店分布较为多元化。从门店所处业态分布来看，截至2023年12月31日茶百道在购物中心、社区、其他商圈的门店数量分别占茶百道门店总数的37.3%、28.6%及34.1%。

2021年2月，茶百道推出了会员计划。截至2024年2月18肉，注册会员人数超过9850万名，2023年第四季度的活跃会员人数为2,040万名，2023年第四季度的会员复购率为35.0%，高于行业平均水平。

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闭店率远低于行业平均水平

在单店模型上，茶百道专注于高效的小店模式，在最大程度节省门店成本的同时，借助外卖渠道进一步提升单店效益——2021年至2023年，大部分茶百道门店的建筑面积介乎30至100平方米。截至2023年12月31日，茶百道分别有44.3%及42.8%的门店处于30至49平米和50至 100平米区间。2021年至2023年，茶百道外卖门店覆盖率从2021年1月的91.8%上升到2023年12月的95.9%。

此外，茶百道还通过在官方微信小程序上推出线上订购功能，加强与抖音直播团购项目的合作，以及协助加盟商建立门店私域流量池等多种方式，增加线下门店的消费者流量，赋能加盟商的门店营运，提升门店盈利能力。

当然，茶百道的加盟体系亦是业绩稳定增长的重要保证之一。截至2023年12月31日，茶百道在全国范围内成立了16个区域运营中心，依托自己的数字化运营系统，在门店选址、装修开业、员工培训、门店运营、统一外卖业务与到店业务赋能和市场营销等多方面给予加盟商支持。

根据弗若斯特沙利文的资料，2021年至2023年，茶百道加盟店的闭店率远低于行业平均水平。

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2021年至2023年净利润率均高于20%

2020年至2023年，茶百道的营收分别为10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元和57.04亿元，复合年增长率为74.15%；净利润分别为2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元和11.51亿元，复合年增长率为69.11%。

值得一提的是，2021年至2023年，茶百道的净利润率均高于20%，这一数字在这一波“新茶饮企业上市潮”中处于领先位置。

此外，茶百道亦在持续拓展自己的业务边界——2024年1月，茶百道海外首店落地韩国首尔；同样在2024年1月，茶百道在中国成都以“咖灰”品牌开设首家直营咖啡店，主要向消费者供应咖啡、贝果、汉堡及其他烘焙食品。

2023年上半年，茶百道完成了成立以来第一笔也是唯一一笔融资——由兰馨亚洲领投，正心谷、草根知本、番茄资本以及中金资本参投，总融资规模9.7亿元。

茶百道在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于提高整体运营能力并强化供应链；发展数字化能力，并聘请和培训专业人才；品牌打造和推广活动；推出和推广自营咖啡品牌并在中国各地铺设咖啡店网络；产品开发及创新；以及用作营运资金及作一般企业用途。