文：老六

来源：观点（ID：baobaobutong）

01

“东方星巴克”来了？

又一家奶茶店探出了上市的苗头。

据媒体消息，新茶饮品牌霸王茶姬最快将于今年年中赴美上市，预计筹集2-3亿美元（约人民币14.5亿-21.7亿元）。

对此，霸王茶姬并没有公开回应。实际上，早在2023年7月时，彭博社就曾报道称霸王茶姬在谋求赴美上市，只不过当时媒体得到的回复是“目前没有任何明确的IPO计划”。

在奶茶界，霸王茶姬算是“后起之秀”。2017年11月，霸王茶姬才在昆明开出首店。但它扩张很快，根据窄门餐眼的数据，目前霸王茶姬全球门店数量超过 4000 家，在全行业排名第九。仅2023 年，霸王茶姬就新增门店2317家，这一数字——

是其过去五年开店数总和的3倍之多。

▲图源：晚点LatePost

狂奔的霸王茶姬也迎来了资本的青睐。工商信息显示，霸王茶姬所属公司为北京茶姬餐饮管理有限公司，该公司于2021年进行了至少2轮融资，已公开的融资金额超过3亿元，投资方包括XVC、复星集团等。

此外，资料显示，在2023年7月，美国对冲基金Coatue对霸王茶姬进行了投资，投后估值达到30亿元。

从业绩数据看，根据创始人张俊杰的透露，霸王茶姬2023年的总销售额达108亿元，位居中国茶饮第四名。这个数据，和同期的同行比，只有蜜雪冰城的24%，古茗的56%，茶百道的63%。

门店规模上，霸王茶姬目前也只有蜜雪冰城的1/7左右。

尽管差距明显，但霸王茶姬创始人张俊杰直言，2024年的目标是中国销售额总体超过星巴克中国。他还说：

过去几年里边我的投资人甭想分红，因为有太多的事情需要干了。

“东方星巴克”的梦想之路，会顺遂吗？

02

“抄袭”还是“致敬”？

谈到霸王茶姬，张俊杰是一个绕不开的名字。

公开资料显示，XVC的创始人胡博予曾对外透露，张俊杰曾直言自己“完全没有接受过基础教育”：

10岁到17岁之间在流浪，18岁之前都不认字。

与奶茶结缘是在2010年，17岁的张俊杰进入一家叫“大维奶茶”的连锁品牌当店员。因为表现出色，他从店员做到店长、区域督导，一度是云南地区的运营负责人。

熟悉奶茶这个行业后，张俊杰接盘了一间加盟店，通过外卖和小卖部将濒临倒闭的奶茶店盘活了。

再后来就是2017年，张俊杰在上海目睹喜茶开业的盛况，于是决定回云南自创品牌，霸王茶姬由此诞生。资料显示，霸王茶姬以“原茶+鲜奶”为切入点，围绕“东方茶”的概念主打中国风。

仅仅七年时间，张俊杰就把霸王茶姬从昆明五一路的一家小店，拓展为遍布中国和海外的4000多家门店。

可以看到，在媒体的宣传中，张俊杰俨然是一个没有学历、没有背景的励志“草根”形象，投资人称他“有野心，学习能力强”。

但从霸王茶姬过往的发展历程看，这种“学习能力”还有着另一层解读。

2017年霸王茶姬开出第一家门店的时候，茶颜悦色在长沙的门店数量已经接近40家。有人发现，二者的品牌logo、名称样式以及线下门店的装修风格，都有着很高的相似度。

在产品上，霸王茶姬以“茶底+鲜奶”构建产品体系、剔除水果茶的做法也和茶颜悦色如出一辙。例如，茶颜悦色早期的三大单品分别叫“幽兰拿铁”“声声乌龙”和“桂花弄”，霸王茶姬的三大单品则叫“伯牙绝弦”“春日桃桃”和“桂馥兰香”。

正因此，霸王茶姬常被外界戏称为“茶颜悦色模仿者”。

霸王茶姬还被质疑模仿星巴克。有网友发现，升级后的霸王茶姬logo，人脸要素、圆形构图、单色风格等，都和星巴克的“双尾美人鱼”logo十分相似。

▲图源：复眼SEEMENT

此外，霸王茶姬的包装设计也曾被网友吐槽“涉嫌抄袭”。

2022年，霸王茶姬推出新品奶茶“金丝小种”系列，该系列的杯身、包装袋以及周边产品采用的视觉设计，像极了迪奥经典的托特包。

之后，霸王茶姬又陆续推出了“撞脸”香奈儿的山茶花包装、“撞脸”Gucci的夏夜梦珑款包装，以及“撞脸”LV经典老花的“小蓝杯”包装。

▲图源：复眼SEEMENT

这样看来，张俊杰确实很擅长“学习”。但这背后，到底是“抄袭”还是“致敬”的争议也从未远去。

03

食品安全挑战

霸王茶姬面临的争议，远不止这些。

几天前，有网友发帖称，喝完“万里木兰”后出现心悸疼痛，连夜去医院测心电图。

帖子一出，引发众多网友共鸣。有网友称，自己喝了“万里木兰”奶茶后出现心慌的症状，还有网友表示喝完之后心率达到105次/分；还有网友称，“中午喝完没多久，到下午开始心慌手抖，呼吸困难，拉肚子，去医院检查也不是细菌感染，怀疑是过敏导致的。”

资料显示，“万里木兰”是霸王茶姬近期推出的年度重磅新品，主打“清爽低负担健康饮品”的概念。

面对汹涌的舆论，霸王茶姬客服给出的回应是，“万里木兰”使用的是红茶底，可能是顾客对茶多酚过敏了。如有不适症状，请立即暂停饮用，并建议去医院检查。

但根据中国消费者报的文章，科信食品与健康信息交流中心主任钟凯则认为，上述网友出现的一些症状与茶多酚无关，而是因为奶茶中的咖啡因：

咖啡因个人耐受差异大，敏感的人会出现心慌心悸等不适症状，有的还会头晕眼花，像民间说的“茶醉”也是咖啡因所致。

有记者在霸王茶姬小程序查询发现，“万里木兰”的茶多酚含量为62.3mg/100ml，咖啡因含量为31.8mg/100ml。一杯中杯470ml的“万里木兰”饮品咖啡因含量约为150mg。

还有人做了对比，星巴克咖啡的中杯美式中含有两份浓缩咖啡，咖啡因含量在150毫克。换句话说，一杯中杯“万里木兰”的咖啡因含量等同于两份浓缩咖啡的咖啡因含量。

这并非孤例。此前，也有网友发帖称下午喝霸王茶姬“伯牙绝弦”结果失眠了，凌晨四点依旧毫无睡意。

由于咖啡因过量摄入可能导致一系列健康问题，不少消费者认为，霸王茶姬在推出新品时应该充分考虑到消费者的健康状况，应该合理控制茶多酚和咖啡因等成分的添加量。

争议不止这些。更早的时候，有消费者称霸王茶姬所谓的鲜奶就是“咖奶”。后来霸王茶姬将奶基换成了“冰博朗非氢化基底乳”，有消费者指出“冰博朗非氢化基底乳”其实也是一种咖奶。

在黑猫投诉平台上，霸王茶姬的最新投诉量是267条，主要涉及产品质量、服务态度等问题。

对霸王茶姬来说，狂奔的同时，如何兼顾产品质量与食品安全，这是一个挑战。

04

尾声

霸王茶姬想成为“东方星巴克”，但它与星巴克的差距也客观存在。

从门店数量看，霸王茶姬目前只有星巴克的60%左右。从公开的销售额来看，2023年霸王茶姬也只有星巴克中国的一半左右。

更重要的是，作为行业新秀，霸王茶姬的品牌沉淀、供应链完整度、服务体系、客户粘性等方面，都和星巴克有着较大差距。一个主打“高效率”的品牌，为啥硬要和星巴克对标呢？

从行业本身看，新茶饮已是一片“红海”。纵观市场，茉莉奶白、沪上阿姨、古茗、奈雪的茶等品牌，都陆续上架了“原叶鲜奶茶”概念产品，直攻霸王茶姬的产品腹地。

而且，根据浙商证券的研报统计，由于将店铺大都选在商场之内，霸王茶姬开店准备资金达到了67万元，远高于古茗、茶百道、沪上阿姨，甚至比喜茶、瑞幸的开店费用还要高。成本如此之高，加盟商的利润将被进一步压缩。

霸王茶姬创始人张俊杰曾透露，现在的名字是他自己后来取的，源于“识时务者为俊杰”。时务多变，不知道他有没有听过另一句话：

当潮水退去，你才知道谁在裸泳。