来源：整点消费（ID：ZDXFBA）

在国内植物蛋白饮料市场，一直都有“西唯怡，东银鹭，南椰树，北露露”的说法。

根据线下零售检测机构马上赢发布的信息显示，植物蛋白饮料类目包含椰子乳、核桃乳、复合型植物蛋白饮料、豆奶、杏仁乳、花生露，以及其他植物蛋白饮料。但无论哪个品类，在激烈的市场竞争面前，传统植物蛋白饮料市场一直都是“轮流坐庄”。

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个位数增长成“主流”

根据最新发布的四川民营企业100强榜单数据显示，“火锅搭子”唯怡母公司蓝剑饮品集团2023年的营收额高达76.31亿元，较2022年的73.64亿元增长3.63%。

图片来源：@唯怡

同期，蓝剑饮品集团的营收规模已经超越了“六个核桃”母公司养元饮品、椰树集团、银鹭和承德露露。

整点消费（ID：ZDXFBA）通过梳理发现：2023年，银鹭的全年营收为63.48亿元；养元饮品全年营收为61.62亿元；椰树集团全年营收为50.98亿元；承德露露则只有29.55亿元……

图片来源：@养元六个核桃

从增长态势来看，2023年，银鹭整体业绩高个位增长，养元饮品同比增速为4.03%，椰树集团同比增速为8.03%；承德露露的同比增速为9.76%。

而根据养元饮品和承德露露两家上市企业披露第三季度业绩报告显示，今年前三季度，养元饮品营业收入为42.29亿元，同比下降7.81%；承德露露前三季度营收约21.59亿元，同比增加6.1%。

此外，来自中国香港的维他奶截至2024年3月末的2023/2024财年在中国内地的收入为35.08亿元港币，同比下降4%。

图片来源：@OATLY噢麦力

而来自瑞典的燕麦植物蛋白品牌OATLY（噢麦力），2020年至2023年，OATLY在大中华区的营收分别为4745.2万美元、1.118亿美元、1.34亿美元和1.25亿美元。但今年第二季度，OATLY大中华区收入减少660万美元至2880万美元，下降18.5%，而去年同期为3540万美元。

由此可见，国内各大植物蛋白饮料龙头的增速均呈现个位数增长，因此也就有人提出了植物蛋白饮料企业陷入“增长瓶颈”的观点了。

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“瓶颈”源自何处？

对于主要企业的低增长表现，中国食品产业分析师朱丹蓬则对整点消费（ID：ZDXFBA）表示：“传统植物蛋白饮料企业陷入增长瓶颈的原因，是他们过于依重小众、细分的品类赛道，并且没有出现百亿级的企业，基本上都是以中小微企业为主，整体体量有限、利润有限、综合实力有限，也没有太多的上市公司，所以对整个行业的影响、促进也是有限的。从整个品类竞争的角度来说，也没有太多的资源进行品类和影响力的扩张，这也是整个传统植物蛋白饮料市场一直不温不火，没有进一步做大做强、做精做透的核心原因。”

无独有偶。

大消费行业分析师杨怀玉也对整点消费（ID：ZDXFBA）表示：“当前植物蛋白饮料市场的企业过度依赖单一产品或单一品牌，缺乏足够的产品品牌的研发和创新，比如说六个核桃、银鹭、唯怡等。再则，现在是经济和消费下行周期，对于定位高端的植物蛋白饮料来说，不符合当前消费市场环境的性价比。”

图片来源：@银鹭

的确，从产品矩阵上来说，唯怡仰仗豆奶、养元饮品依赖核桃乳、椰树依赖椰汁、承德露露依赖杏仁露……其中，2023年，养元饮品的核桃乳营收为57.08亿元，占总营收的92.63；承德露露杏仁露系列产品营收28.62亿元，占总营收的96.85%……

图片来源：@露露植饮

此外，从产品价格层面来说，传统植物蛋白饮料的价格优势在普通牛奶甚至酸奶面前已经荡然无存。尤其是在今年乳品行业原奶价格走低的大背景下，整个行业进一步陷入价格内卷，因此，越来越多消费者觉得牛奶比饮料划算。

虽然从植物蛋白饮料“晋升”而来的植物奶，解决了部分乳糖不耐受、植物蛋白含量低等痛点，但是对于中国饮料消费环境而言，除了餐饮市场之外，植物蛋白饮料的饮用场景越来越窄。

而市场层面看，传统植物蛋白饮料和其他即饮品类有些“反着来”，基于赠礼场景的需求，往往岁末年初是植物蛋白饮料的旺季。不过，随着赠礼场景的多元化趋势不断增强，植物蛋白饮料在赠礼场景的销售也变得举步维艰。

值得一提的是，中国人对于食物的认知追求“原生态”，就像喝果汁不如直接吃水果一样。而植物蛋白饮料的可替代性太强，加上没有办法做更多营销赋能来提升产品价值。此前就有业内人士以豆奶为例，向整点消费阐述了该品类的痛点：“在中国，豆奶历史已经很长了，并且绝大多数中国人对豆奶有很深的烙印，没办法通过营销手段来改变或提升豆奶的深层认知。”

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还有“机会”吗？

相比主要企业的个位数增长，国内植物蛋白饮料市场的规模却在不断扩大。据中商产业研究院数据，2020—2022年，国内植物蛋白饮料市场规模呈现稳步增长态势，年化增长率达9.98%，2023年增长至1351亿元。

图片来源：网络

对于传统植物蛋白饮料的发展，杨怀玉表示：“一方面，是消费人群增长带来的市场机会，比如随着中老年消费群体的不断扩充，叠加这部分人群对健康的重视程度不断提升，植物蛋白饮料具有低脂、低胆固醇、高纤维等特性，会受到中老年群体的消费青睐；另一方，面结合植物蛋白饮料在饮料行业的渗透率情况，市场规模还有较大的提升空间，这也是植物蛋白饮料市场增长的机遇。”

据马上赢数据显示，椰子乳、复合型植物蛋白饮料、核桃乳市场份额占比较高，属于第一梯队，稳定在20%以上；豆奶、杏仁乳属于第二梯队，市场份额大约在5%—10%的范围内；花生露占比最小，不到1%。

图片来源：@露露植饮

从原料品类上来看，挖掘新的植物蛋白原料依旧有新的机会。比如近两年燕麦奶在植物蛋白饮料市场的快速走红；同时，原材料的“拼配”也逐渐受到追捧，比如混合坚果乳。

图片来源：@洽洽坚果官方微博

而从市场层面来看，打破原有的区域壁垒也是企业探寻增长的重要方式。比如承德露露大多收入都来自北方市场，而消费人群更加密集的南方市场略显式微。像承德露露这样区域不平衡的企业并不少，唯怡有70%营收都来自大本营西南地区。

所以，唯怡在今年8月获得LVMH旗下的私募股权投资公司路威凯腾（L Catterton）的投资后，在10月18日就宣布女演员赵露思成为其品牌新代言人，除了进一步拓宽品牌在年轻消费者中的影响力，显然也希望提升唯怡在外阜市场的知名度。

最为关键的是，要找到适配的消费渠道。

过去，传统植物蛋白饮料在赠礼市场挖到了“宝藏”，催生各大企业高增，如今餐饮渠道成为新的掘金阵地。比如截至今年4月份，OATLY进入了中国超10万家咖啡馆，卖出去的燕麦奶可以制作约10亿杯燕麦拿铁，光咖啡大师燕麦奶这款单品就已经创造了接近10亿的销售额。

此外，像唯怡依靠“火锅搭子”爆卖40亿，未来或许能在湘菜、东北菜等更多餐饮类型中抢的一席之地。同时，唯怡豆奶可以，椰奶、花生奶、核桃奶等植物蛋白饮料为什么不可以呢？