来源：食评方（ID：spf_100）

财报显示，上半财年中国旺旺营收108.8亿元人民币，同比减少3.5%，预估114.6亿元人民币；净利润18.6亿元人民币，同比增长7.6%，毛利率47.3％，同比提升2.1个百分点。分品类来看，乳品及饮料类占总收益比约为55%，米果及休闲食品类占比约为44%。

公司方面称，总收入同比衰退3.5%，主要因休闲食品类中的冰品小类收入衰退影响；但受益于渠道多元化策略，自动售货机、OEM等新兴渠道持续增长，另外海外市场实现双位数收益成长。

2024财年上半年集团毛利率较去年同期上升2.1个百分点，为47.3%。主系大宗原材料及包装材料单位耗用成本下降，渠道多元化发展和产品升级，提升了产品获利能力。

另外，财报还显示，“2024财年上半年本集团平均员工人数约为38,866人，较截至2024年3月31日止年度平均人数减少1021人。”

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米果类：新渠道拓展见成效

2024财年上半年，米果大类收益基本持平，为20.574亿人民币，其中销量低个位数增长。主要得益于多元化渠道发展，及占收益比近3成的海外市场以及自动售货机、OEM、内容电商等新兴渠道收益均双位数成长。

财报表示，2024财年下半年春节销售旺季，集团将推出融入「金蛇福旺」元素包装的多款年节礼包，营造红火中国年氛围。

乳品及饮料类：旺仔牛奶销量持平，销售额下降

2024财年上半年收益60.094亿人民币，同比衰退1.4%。其中旺仔牛奶收益同比下降1.6%，销量持平，但多元化渠道售卖增加了终端售点，令罐装牛奶收益同比成长低个位数；另外，饮料及其他小类收益同比上升1.2%，7-9月销售旺季，饮料及其他小类收益同比双位数成长。

2024财年上半年，乳品小类在批发渠道及现代渠道表现疲弱，但OEM、内容电商等新兴渠道仍持续成长。同时受惠于进一步延展丰富产品品类，包装设计持续出新：限定运动版罐装「旺仔牛奶」响应消费者奥运年的运动热情；新品类一家人都可以喝的纯牛奶、轻控体概念「Fix XBody」品牌纯谷物「燕麦奶」，拓展产品受众人群和消费场景。

但值得注意的是，近日有山东网友发视频称，其孩子在喝旺仔牛奶时感觉有异味，割开瓶罐发现里面有“黑色异物”，一度冲上热搜。

恰逢中国旺旺业绩公布的窗口期，也令这家港股食品板块的知名公司出现了不小的“舆情危机”。

据最新报道，11月23日凌晨，山东旺旺食品有限公司就此事发表声明称，已关注到有关旺仔牛奶的相关舆论，公司高度重视，第一时间赴现场，积极与消费者进行沟通了解情况。同时，对生产线进行全面审查，没有异常。公司还表示正与有关监管部门进行沟通，尽快查清事实原委。也将依法维护公司合法权益。

休闲食品类：新品表现亮眼，浪味仙等收益创新高

2024财年上半年休闲食品类实现收益27.310亿人民币，较去年同期衰退9.9%，主系冰品小类因天气及销售节奏等原因收益同比衰退。

冰品小类将通过丰富产品规格及口味、精耕终端、开拓渠道迎战来年旺季：升级版「碎冰冰PLUS」扩宽消费群体；调整业务组织、拓展与冰品批发经销商合作，提升终端上架率；通过差异化的产品设计，满足多渠道的售卖需求，提升品类增长动能。因持续推进新品研发与多渠道售卖，海外市场持续拓展售卖品项（糖果小类、零食糕饼小类等），保持快速增长势头，五年内推出的新品占2024财年上半年休闲食品类收益超过20%，渠道多元化发展带动浪味仙、吸吸糖收益创历史新高。

而在渠道布局方面，财报表示，批发渠道及现代渠道2024财年上半年受到市场需求疲弱的负面影响，但集团选取富有特色并具差异化的产品，与主要零食量贩系统开展合作，满足消费者变化的购物需求，也带动膨化及糕饼类等休闲食品品类于逆市中成长。

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渠道布局：海外市场与新兴渠道增长较快

在2024财年下半年，为保持整体渠道及客户的良性发展，战略性推进与部分头部零食量贩客户合作；将品牌价值与消费场景结合，强化「旺运」、「喜事」、「开心」等场景与产品的连接；深耕薄弱市场，提升资源投放精准性，增加终端网点触达和产品上架，透过丰富的产品组合精准满足了不同消费者的需求。

2024财年上半年，新兴渠道收益持续成长。其中自动售货机渠道，得益于设备的升级扩大售卖产品的品类，令米果及休闲食品类收益均双位数成长；内容电商透由月均发布上万条短视频及Fix XBody旗舰店和旺旺热辣直播间等品牌直播互动，提高品牌、产品的曝光度。OEM渠道保持高速增长。依托于生产线品类的多样性及生产、研发优势，在代工品类和合作区域上有进一步拓展的空间。

同时，2024财年上半年集团海外业务收益实现双位数成长，其中：亚洲、美洲、大洋洲、欧洲、印非等地区均实现高速增长；得益于新客户和新产品的开发，米果、糖果及糕饼休闲食品类产品成长显著。随着越南工厂的投产，加上自2019年以来先后在越南、泰国、印尼、德国、北美设立附属公司，海外市场将成为集团未来3-5年内主要增长动能之一。