在卡夫食品（Kraft Foods）集团宣布他们想让通心粉和奶酪变得更有机一些之后，天然的、有机的和无麸质种类间的竞争将变得更加激烈。此举的目标是针对有机通心粉和奶酪的领先品牌安妮（Annie's）。卡夫还在无麸质通心粉和奶酪的销售上与博尔德品牌（Boulder Brands）竞争。这一切正在进行，来看看这三家公司的比较，并找出对于你的投资组合来说哪个是最好的投资。

严格地全（纯）天然和有机

安妮（Annie's）自诩是一个全天然及有机的食品公司。其产品的制作中没有传统包装食品中常见的人工香料，合成色素和防腐剂。安妮有超过135种产品在美国和加拿大超过26,500个的零售点销售。

我很喜欢品牌安妮（Annie's）的一点是，该公司在创新和引进新产品方面做的很出色。就在最近，该公司推出了瑞星地壳（Rising Crust）通心粉和奶酪比萨。我认为这是一个好主意，因为它结合了两种孩子们最喜爱的食物：通心粉和奶酪比萨。该产品是由有机面粉，全谷物和100％真正无重组牛生长激素（rBST）的奶酪制成。我同时认为该产品还具有价格优势，7.99美元的价格有助于刺激这种新产品的销售。

让我担心安妮的一点是，该公司在上个月刚刚更新了其财务前景。虽然公司预计其销售额将达其业绩指导的上限，但其盈利很有可能会在末端。对我而言，这表明公司的利润被挤压，而随着其销量的不断攀升，成本也水涨船高。

安妮还处于转型期，其现任首席财务官为了有更多的时间陪同她的家人而准备辞职。新的CFO来自莫尔森库尔斯酿酒公司，而他需要花费一些时间来熟悉安妮各方面的业务。

一切无麸质产品

博尔德品牌（Boulder Brands）销售其名为Glutino和乌迪（Udi's）的无麸质产品。博尔德的其他品牌包括地球平衡（Earth Balance），智能平衡（Smart Balance）和等级生活（Level Life）。

我对博尔德品牌最大的担忧是无麸质产品是否只是一种时尚。无麸质饮食是面向那些有乳糜泻的人开发的，他们必须避免食用含有麸质的食品。虽然这一市场是存在的，但估计只有三百万人患有乳糜泻。那些乳糜泻患者可以选择不购买预先包装的无麸质产品，而采用更天然的饮食。

但是，无麸质产品的市场价值已经达到了40亿美元，几乎是2008年的三倍。美国食品药品监督管理局（FDA）最近颁布了最新的无麸质食品标签标准，博尔德公司将因此获益。FDA规定，在标有无麸质食品的产品中，麸质含量的最低限为20ppm（即百万分之20）。博尔德公司近几年一直向FDA提出支持这项标准的通过，因为他们所有的产品都满足这项标准，可以因此成为这条标准通过后最大的受益者。

食品巨头

对于Annie's和博尔德来讲，卡夫进军无麸质食品市场并不是什么好消息。尽管他们在自己领域内的产品是领先于卡夫的，但是卡夫不论从经济实力、市场占有率还是市场营销手段来讲，都能够迅速的抢占市场份额。卡夫旗下拥有的品牌包括麦斯威尔咖啡（Maxwell House）、Oscar Mayer肉类食品、Philadelphia奶油芝士、Planters坚果、Velveeta奶酪、Capri Sun果汁、Lunchables快餐以及JELL-O甜品。

在卡夫Macaroni & Cheese品牌明年将要推出的芝士通心粉产品中，卡夫将不添加任何人造染料以支持天然香料的使用。这与公司在欧洲的主打特色一脉相承，其在欧洲的产品已经用天然的辣椒红素和β-胡萝卜素来代替人造柠檬黄色素。因为公司意识到，现在的消费者，尤其是孩子的父母们，健康意识越来越强，也更加关注自己每天的饮食。卡夫也将会将这一策略应用到其无麸质食品中。

在今年第三季度，尽管净收益降低了4.2%，但是营业收益却增长了14.9%。收益最多的部分是奶酪和冷冻食品，而由于商品成本的增长，饮料类的产品收益却很低。甜食类产品，尤其是JELL-O，仍然是公司收益的薄弱部分。

在下一步的计划中，卡夫希望收益能够达到整个北美的食品和饮料市场的平均水平，或者略低于这个水平。值得高兴的是公司有望在今年达到每股收益3.58美元的目标，这与去年的每股收益3.10美元相比是一个可喜的发展。

个人愚见

我觉得对于投资者来说，要想赚钱还是应该买卡夫的股票。该公司的股息生息率（每股股利与目前价格的比率）达到了3.8%并且市盈倍数比Annie's和博尔德都要低。三者相比，卡夫的成绩更为不俗，拥有最高的19%的营业利润率。

尽管与卡夫相比，Annie's和博尔德因为公司规模较小而可能有更大的发展潜能，但是我仍然认为像卡夫这样的商业巨头的加入对于他们的发展是一个长久的隐患。从长远来看，我认为，Annie's和博尔德应该谨慎为上，多与其他多元化食品公司合作。