植物肉遇冷，产业何时再启航

文： Truman

来源：食研汇FTA（ID：FTA_21FOOD）

最近，随着2022年三季报的公布，植物肉第一股“别样肉客(Beyond Meat)”仿佛在向外界宣布：我要提前入冬了。

这个曾被比尔盖茨、莱昂纳多等名人相中的“真香”企业，最新财务表现没那么“香”了。公开数据显示，2022年第3季度，别样肉客收入为8250万美元，同比下降22.5%。毛利为亏损1480万美元，净亏损为1.017亿美元，调整后的未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)为－7380万美元。

令人头疼的事不止一件。近两个月内，别样肉客先后进行了两次裁员，最近一次裁员占比高达19%。尽管据TechCrunch披露的一份有关别样肉客的监管文件提到，裁员是为了“降低成本，减少运营费用，以增长为优先考虑，以实现2023年下半年现金流转正的目标”，但此类消息对股价的影响是直观的，目前，别样肉客市值已低于10亿美元，而2019年，其估值曾达134亿美元。

热潮过后，植物肉的寒冬来了？

分析认为，别样肉客市场表现不佳的根本原因在于B、C两端的销量下滑，换言之，植物肉似乎不如以前受欢迎了。在别样肉客最先发力的B端，其与肯德基、麦当劳等品牌合作试行的植物蛋白产品经过2020、2021两年的市场检验，最终还是黯淡收场。以肯德基“植培牛肉芝士汉堡”为例，2020年4月，在北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉等城市同步上市，同年10月，植培汉堡、植培鸡块等产品通路扩大到全国210家肯德基门店，但活动结束后，菜单上几乎没有再出现它们的身影。无独有偶，2021年，别样肉客和美国麦当劳联合推出的蔬菜肉汉堡“McPlant”也因销量难敌经典汉堡，在2022年7月退出舞台，企业层面的进一步合作，暂时没了下文。

图源：别样肉客官网

对于C端市场，别样肉客也没少做出努力。从零食切入消费者的日常生活，是多数植物肉品牌的做法。2022年3月，别样肉客联合百事推出素食牛肉干Beyond Meat Jerky，率先在北美和消费者见面。而为了照顾中国市场，别样肉客先后于2021年7月、2022年3月入驻京东、天猫两大电商平台，并在盒马鲜生、上海城市超市(CITYSHOP)等零售端完成入驻。同时，为了照顾中国胃，别样肉客还在不遗余力研发可用于饺子馅、狮子头的植物基猪肉糜及植物基猪柳饼，以扩大中国产品阵容。

然而，种种消费数据表明，植物肉领域，依然没有等到一个真正的爆款。有投资机构认为，尽管国内有超过九成的消费者听说过植物肉，但大部分消费者缺乏对植物肉或人造肉概念的清晰认知，导致了产品渗透率较低。“我们认同植物肉潜力很大，但很难判断什么时候真正爆发。现在植物肉可以说还没有爆品，包括之前出过的月饼等都不太火”，投资人坦言。

行业风向标的表现尚且如此，不禁让人为整个植物肉产业的上下游现状担忧起来。

受阻于供应端方面“制作技术要求高、成本难降，口味难调”等难关，植物肉的商业落地之路势必不会平坦。有分析指出，“由于植物肉生产过程复杂，为了不断贴近真肉的感官体验，需要不断进行产品迭代，推高研发成本，这样一来，财务层面不会太好看”。这一观点，在别样肉客的深度合作伙伴、豌豆蛋白供应链企业“双塔食品”上得到了验证。根据财报数据，2022年第三季度，双塔食品单季度营收6.59亿元，单季度归母净利润为-1.85亿元，同比下降1951.03%。相比之下，双塔食品2020年营收为20.20亿元。

究其原因，主要有2点：1、随着业务结构的调整，公司核心产品从“粉丝”转为“豌豆蛋白”，而别样肉客等头部客户的增长乏力，直接造成了主营业务的瘦身；2、根据海关统计数据，2020-2022年，豌豆价格在经历大幅上涨后，继续保持高位运行，外购原材料价格的震荡大幅压缩了双塔食品的利润空间，自2021年下半年起，双塔食品就出现了增收不增利的现象。

一切现象仿佛都在表明，植物肉已从热火朝天的“2020元年”，一路祛魅、降温，来到了2022这个植物肉的冬天。但，值得注意的是，在行业不再高歌的同时，我国发改委却在今年5月印发的《“十四五”生物经济发展规划》中给出指示：“有序发展全基因组选择、系统生物学、合成生物学、人工智能等生物育种技术，发展合成生物学技术，探索研发‘人造蛋白’等新型食品”。这无疑给了双塔食品、山东赫达、华宝股份、东宝生物、诚志股份国内一众植物肉关联企业一剂强心针。

可见，低潮期固然是行业之实，或许也正是回归本质、迎来“重启”的契机。

植物肉产业，需要全员迎难而上

根据行业主流定义，植物肉是利用大豆、豌豆等的植物蛋白，通过混合、挤压、剪切等关键技术生产加工成类似动物肉的口感、味道或外观的食品。行业所涉及的上游主要有原材料、配料供应商，原材料是大豆蛋白和豌豆蛋白，配料则是生产植物肉所需的黏合剂、调味剂、着色剂等，如，改善植物肉口感的纤维素醚。中游企业中，以星期零为代表的创业公司有着相对革新的产品理念和资本关注，与掌握着产能与资金的传统素食或肉类加工厂，双双联手，共同向下游输出植物肉成品或半成品。

多数植物肉主要采用大豆蛋白制成，这源于大豆蛋白的凝胶特性好，易产生肉类的纤维质感，且氨基酸组成接近人体需求。产能方面，我国大豆产量总体不高，因此，现阶段，原料主要依赖美国ADM、杜邦等大豆蛋白供应企业。

在国内，作为豌豆蛋白的头部供应方，双塔食品在中国市场植物肉产业链虽为核心，但与国外主流的大豆蛋白企业相比，并无明显优势，主要原因是，豌豆中的蛋白含量为2%，低于大豆中30%的蛋白含量，一定程度上制约了豌豆蛋白的性价比及双塔食品的产能，从而进一步影响了植物肉产品的成本。

此外，植物肉生产中的挤压技术、植物肉豆腥味的去除、色泽的改善等，都是行业亟需解决的技术难题。即使掌握着行业领先的“生物发酵工艺、干法工艺、新干法工艺”三种豌豆蛋白提取技术的双塔食品，在平衡口味、营养和成本的挑战上，道阻且长。

值得庆幸的是，植物肉的技术迭代已经在快速发生。从以黏合物质模拟肉的风味、外观、口感的1.0时代，到采用天然分子技术的2.0时代，再到利用植物脂肪酸定向氧化技术模拟出动物油脂风味的3.0时代，可以看到研发人员为植物肉的市场化做出的努力和探索。而植物肉的4.0时代，湿法挤压、蛋白质定向排列重组，模拟肌肉纤维制等技术逐渐走向成熟，未来可期。而对于有着悠久农业社会素食史的中国来说，我们更乐于相信，在技术难题攻克之后，中国这片广袤的市场，终将会进入到植物肉产业推广和落地的新一轮周期。

植物肉前景依旧可观，

意义远不止“健康”、“环保”那么简单

古时，“不食肉”作为一种礼仪或文化，出现在《礼记》和《仪礼》中，如，为父母服丧期间，饮食远离酒肉，甚至需长达三年；父母下葬之后，只吃谷物和水等。

新中国成立初期，国家大力发展的畜力（牲畜役用）并未给养殖业留足空间。2000年以来，随着肉牛养殖业的后劲不足，中国牛肉价格走高，肉牛存栏量也出现下滑，到2020年存栏量仅7600多万头。另一边，国民日益改善的生活水平导致了肉类消费的增加，于是，产销之间的缺口成了难以回避的问题，其中，牛肉不得不依靠进口补充。此时，人造肉（植物肉、动物培育肉）相关技术的出现，可谓是解决肉类缺口的一线生机，无论对产业健康度还是动物公共卫生安全，都颇具意义。

近10年来，减碳成为全球关注的环境议题。我国对“碳达峰”、“碳中和”的双碳目标做出承诺，2030年前，二氧化碳的排放不再增长，达到峰值之后逐步降低；2060年，实现二氧化碳“零排放”。

图源：《2022中国植物肉减碳洞察报告》

如何尽快实现双碳目标，植物基肉制品和动物培育肉的广泛应用显得尤为关键。首先，相比养殖家禽、猪、牛所需的空间和饮食，生产同样重量的细胞肉，可分别减少63%、72%和81%-95%的土地和淡水使用量，分别降低17%、52%和85%-92%的温室气体排放。在碳足迹方面，豆制品的排放量明显较鸡肉、牛肉等蛋白质来源的产品低。

相关研究指出，全球植物肉市场预计以约每年15.0%的复合增长率增长，到2025年或将达到279亿美元。中国植物肉市场规模到2023年预计可达130亿美元。在巨大市场体量面前，也许急功近利的玩家不再受捧，但以技术为驱动、坚持长期主义的植物肉企业将有机会参与缔造一个“可持续”的未来。

事实上，一些立志做出长远发展的企业，并未因为植物肉行业一时的起落而打退堂鼓，许多令从业者欣喜的行动正在积极推进中。以Motif FoodWorks为例，该公司开发的酵母血红素蛋白Hemami已获得FDA的GRAS认证，可为人造肉产品提供鲜味和质地，这无疑为相关企业的植物肉产品研发提供了有力支持。在植物基海鲜这样的细分领域，也出现了Omnifood、Plantish、Mimic等前沿探路者，其中，Mimic推出的以西红柿为原料的植物金枪鱼，在行业垂直创新上贡献了更多可能性。