2月19日，飞鹤乳业收购羊奶粉行业龙头关山乳业的消息传来，让乳品行业大整合的格局更加清晰。尽管业界期待的奶粉行业并购重组细则迟迟未能出台，但乳品行业内的并购重组动作却频频曝光——蒙牛、雅士利、合生元、飞鹤等大型乳企的并购行动尚余音未消，华润、贝因美、完达山、圣元、光明、明一等企业的并购传闻也浮出水面。毫无疑问，乳品行业正飞速驶入产业整合的大周期中。
在这个大周期中，大企业与中小企业将以怎样的心态来应对环境变化？并购整合的浪潮会对未来乳品行业产生怎样的变化和影响？
大企业享受马太效应
自去年六月奶粉新政颁布后，工信部和发改委明确表示将采取“扶大放小”的策略鼓励乳品企业兼并重组，提升行业集中度，以便于更好地对留存企业进行监管。同时有消息称，国家还准备拿出100亿元来支持这次的并购整合行动。
“对蒙牛、伊利这些大企业来讲，这是梦寐以求的好消息，他们表现积极也是在意料之中。”一位业内人士为记者分析：“大企业不仅能得到优惠的政策，他们面对的一部分中小型竞争对手还将被清退出场。”
行业普遍认为此次乳业并购浪潮掺杂了部分“政策主导”的行政色彩，但原中国奶业协会常务理事王丁棉认为：“对于当前的并购案件我们还是应该分开解读，其中有些确实属于行政调控下的结果，但也有像合生元这样在市场变局下为谋求发展，主动出击的市场化并购动作。”
中小企业等待被选择
当前被巨头选择并购的中小企业乳品企业大致分为两种类型：一种是立足于三四线市场的小企业，另一种则是立足区域市场的地方型乳企。前者由于生产能力与市场占有率都较低，或许将无法适应日渐提高的市场竞争门槛，在新政调控中面临出局危机，能够被某个巨头纳入麾下，是他们最好的出路；而后者则是立足区域市场，有着较强的经营管理能力和盈利能力，有坚实的市场基础和品牌度，面对调整心态也很轻松。
“很多地方乳企日子过得很潇洒，例如广东燕塘、江西阳光乳业、陕西御宝、银桥等企业，虽然规模都不大，年销售额都在几个亿至十亿元之间，但利润却比大企业还要高。”乳业营销专家雷永军告诉记者，上述这些企业的年利润点一般都在10%以上，而伊利、蒙牛这些大企业乃至整个行业的平均年利润率，大约只有5%左右，所以它们并不惧怕与大企业的公平竞争。
当然，这样的企业也并非可以高枕无忧，在不断变化的竞争环境下，它们对自己的发展前景也不能太乐观。“前面有大企业的拦截，后面有为活命而作顽强抗争的其它中小企业的追兵。前后受敌夹攻，怎能安稳？”王丁棉认为这些区域乳企迟早也会卷入到并购大潮中，“只不过他们的筹码更充足，有可能成为并购潮中的主导者。”
并购核心争夺话语权
目前，这股并购浪潮的参与者更多是奶粉企业，这也与市场格局与竞争特征有关。来自中国奶业协会的资料显示，在液态奶市场，市场的话语权仍牢牢地掌控在中国乳企手上；而婴幼儿奶粉市场被洋奶粉掌控了大半的份额，现在洋奶粉和国产奶粉的市场占比约为6：4，在一线城市洋奶粉的占比高达80%以上。
“中国奶粉品牌要战胜外资品牌，我们必须拿回市场话语权。”营销专家雷永军认为，“过去蒙牛通过价格战获得液态奶行业的定价权，迫使帕马拉特等外资品牌退出中国，自己也获得巨大的市场和高速发展。现在，奶粉行业缺的就是这种企业。”
侯军伟也认为，并购潮的出现顺应了乳品行业未来的竞争趋势。“在婴幼儿奶粉市场，如果产品市场份额还未确立或达到5~7%这一占率指标的话，不单企业感受不到占据市场话语权的痛快感，而且很有可能自己手上的份额在一夜之间会被人抢走，市场地位不保。因此，企业可以通过并购和利用他人的资源来壮大自己的规模、实力和竞争优势。”
那么，当前的并购浪潮能否实现强势资源整合与市场话语权的提升？现在下结论似乎为时过早。在业内看来，目前婴幼儿乳粉市场横向整合大潮虽然热闹，但并不凶猛。“有并购价值的是销售额超过10亿元的企业，比如飞鹤、完达山、贝因美、圣元等，但国内这样规模的企业也只有几家，其他小企业的内部整合并无太大意义。”雷永军称。
并购之下缺啥买啥
这一轮的乳业并购浪潮对行业竞争带来的变化可以从两个层面来解读。
第一个层面是来自市场上的直接交锋，并购浪潮将改变现有竞争格局。如蒙牛通过并购雅士利，能弥补自身奶粉销量短板，改变未来市场竞争格局；而一贯主推高端奶粉的合生元通过全资收购长沙营可，不但拥有了南山乳业3万~5万吨的奶粉生产能力，同时在湖南当地所拥有的奶源牧场将成为其快速攻占中低端市场的利器，从而实现企业战略市场的延伸。
第二个层面则来自于外资对于国内乳品市场的进一步渗透。从近期达能谋得蒙牛一席股东位置，KKR、鼎晖与现代牧业组建养殖公司，美国的White Wave与蒙牛组建新的合作公司等这些动态可以看出，外企、外资已不满足仅仅是在产品市场上与国内乳企一展高低，他们已通过并购浪潮间接把手伸进了上游产业与资本运营等更深层次层面。
对此，雷永军认为：“奶粉的高毛利必将进一步导致资本实业进入者增加。一罐价格超过500元的奶粉可能和150元左右价格的奶粉的成本上差异并不大，这么一个高毛利的产品，怎么会不吸引资本的介入呢？”王丁棉则认为：“外资利用资本投资这一板块，更能直接地掌控到更多中国的奶业资源及其命脉。未来外资在乳业市场的表现将更为活跃，对于中国乳品行业，这并非完全是利好消息。
并购大潮记录
2013年6月，蒙牛以124.6亿港元并购广东雅士利89.82%的股份。
2013年9月上旬，伊利投资3.1亿元加盟沈阳辉山乳业。
2013年11月15日，蒙牛宣布投入1.647亿元认购原生态牧业股份。
2013年11月下旬，圣元乳业宣布对上海纽贝滋营养乳品有限公司的旗下品牌“育婴博士”进行并购重组。
2013年12月30日，合生元宣布以3.5亿元全资收购湖南南山乳业旗下的一家乳品加工厂一一长沙营可营养品有限公司100%的股权。
2014年1月15日，飞鹤乳业宣布计划100%全资收购吉林艾倍特乳业。
2014年2月19日，飞鹤乳业宣布控股国内羊奶粉行业龙头品牌关山乳业。
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