文：耿耿

来源：新食材（ID：htxmsc）、

近日，《2025河南企业100强》榜单正式发布，牧原与双汇双双进入前十，彰显了头部猪企的强大实力。

曾经，中国的猪肉行业有着明确的分工边界：养殖企业负责养猪，屠宰企业负责杀猪。然而，这一传统格局正在被打破。

一边是传统的“肉王”双汇，一边是新晋“猪王”牧原，在猪周期起伏中，两家中国肉类巨头正沿着各自的战略路径向对方腹地渗透，展开一场全产业链竞争。

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屠宰大王之争

根据前不久发布的三季报发现，2025年前三季度，牧原屠宰生猪1916万头，同比增长140%，双汇生猪屠宰量约为913万头，差距急剧扩大到1000多万头。以养殖闻名的牧原，如今的屠宰量几乎是双汇的两倍。

事实上，在屠宰板块，目前，牧原规模更大，双汇利润更高，猪业江湖对“屠宰大王”的争议进入白热化。

在屠宰规模上，多年来双汇一直稳居行业老大地位。直到2023年，牧原实现反超，并且只用了两年就把差距快速拉大。

然而，在屠宰利润方面，双汇又有着明显的领先优势。

2025年前三季度，牧原整体屠宰头均净利润为-5.7元/头，整个业务的净利润为-1.09亿。双汇屠宰头均利润24.7元/头，整个业务利润4648万元。2025年上半年数据显示，牧原屠宰、肉食业务的毛利率仅为2.10%，与双汇屠宰业务4.90%的毛利率存在明显差距。

双汇甘心被反超？

当然不。2025年8月，双汇已经与河南省汇润食品在濮阳市清丰县合作，投资建设年产能100万头的生猪屠宰厂。且双汇表示，未来将积极考虑通过对外合作、轻资产试水生猪屠宰业务的模式进行扩张。

可以说，二者相争，依然难分伯仲。

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“猪王”“肉王”相向而行

牧原股份作为全球出栏量第一的生猪养殖企业，正逐渐加速向下游屠宰环节突进。2019年才开始布局屠宰业务的牧原，可谓一路“高歌猛进”。2023年，牧原屠宰量约1326万头，双汇屠宰量约1275万头；2024年，牧原屠宰量约1252万头，双汇屠宰量约1028万头。

以屠宰业务和肉制品业务经营为主的双汇则开始向上游养殖端扩展。

根据2024年12月的投资者关系活动记录，双汇发展生猪养殖产能年出栏100万头。今年第三季度，双汇的养殖业收入同比增长22.4%，经营利润为3649万元，同比扭亏且盈利幅度环比实现扩张。受但限于产能利用率，其成本控制能力与牧原等专业养殖巨头仍存在差距。

为什么双汇要做养殖？答案很直接，就是为了减成本。

数据显示，三季度，双汇发展包括家禽及生猪养殖、禽类屠宰及销售等业务在内的“其他业务”带来了“惊喜”，实现收入72.88亿元，占总收入的16.32%，同比减亏3.5亿元。

主要原因是公司的养殖业规模逐季提升、同比翻倍增长，养殖绩效改善，完全成本逐季下降，利润改善显著。

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牧原向左，双汇向右

牧原模式的核心是标准化、规模化的生产管理体系。牧原在养殖环节建立的成本优势正成为其拓展屠宰业务的利器。牧原表示将加强肉质、肉色、嫩度等多方面的技术研发，让猪肉变得更好吃。

2025年，牧原将目光投向了海外市场，并且与正大等巨头合作。其海外业务以技术输出为主，而非自建猪场，主要提供猪场设计、建设、生物安全、环保等全方位的解决方案和技术服务。

5月27日，牧原向香港联交所递交了H股上市申请，加速全球化布局。

9月28日， 牧原与BAF越南公司在越南胡志明市正式签署合作协议，建设并运营总投资32亿元人民币的高科技楼房养殖项目；

10月25日，正大与牧原举行高层战略交流，正大在海外部分国家愿引入牧原集团先进的楼房养殖技术，共同构建全球化的产业布局……

对于牧原而言，屠宰业务的意义在于把一头猪的价值最大化。通过成熟的技术管控，大幅降低造肉成本，可以在市场拥有很大的市场竞争力，是牧原当前在内卷的猪肉市场下最大的优势。

双汇模式的核心是品牌运营和渠道建设。双汇发展凭借其深厚的品牌积累，品牌价值达872亿元，稳居肉类行业前列。

与牧原相反，2025年，双汇选择在消费端精耕细作。

双汇已于年内启动新型餐饮门店项目，试图打造现代化熟食门店体系，未来一年内新增100家社区熟食门店，扩大市场范围；

近期，面向年轻消费群体，双汇推出高端轻食品牌“简颂”，切入健康轻食赛道，致力于塑造“年轻、健康、便捷”的品牌形象；

10月23日，万洲国际宣布，通过旗下子公司Morliny Foods控股有限公司收购德国高端香肠、方便食品及即食餐生产商Wolf集团，补齐自己的产业链……

有业内观察指出，未来的牧原股份极有可能会继续向下布局，并最终发展成一家食品公司。

但牧原目前仍表示，暂时不会做深加工。11月3日，牧原在投资者互动平台表示，目前公司屠宰肉食业务服务的客户主要为B端客户，没有向肉制品深加工业务拓展的计划。未来公司聚焦主业，持续降本增效，提升发展质量，同时会探索海外发展、联农助农等业务，为公司开拓新的增长空间。

小结：

可以看出，在行业内卷的情况下，牧原从养殖向下延伸至屠宰加工，双汇则从食品加工向上延伸至养殖，但目的只有一个，那就是直面自身短板，完善产业链。

两家企业战略布局折射出不同的战略思维：双汇选择面向消费者，牧原则坚守贴近生产源头。

未来，牧原和双汇的竞争，不会是一场你死我活的战斗，而是一次行业重构的融合进程。

然而，这场“猪王”与“肉王”之争才刚刚开始。赢家，可能就是那个最先找到产业链协同最优解的企业。